Les banques ont besoin des Etats qui ont besoin des banques
Ce sont, les dévoiements des banques, notamment américaines, qui, pour l’essentiel, ont déclenché l’actuelle crise. Rien n’obligeait les banques, américaines notamment, accorder des crédits de plus en plus risqués aux plus pauvres pour leur logement. Lorsque la banque centrale américaine a renversé sa politique et fait remonter les taux d’intérêts, nombre d’emprunteurs américains ont cessé de rembourser. A partir d’une faillite, celle de Lehman Brothers, s’est installée une défiance générale entre banques, et un risque « systémique » d’effondrement général.
L’Etat finance les fonds propre des banques...
N’oublions pas que les banques sont non seulement les réservoirs des économies des citoyens, mais aussi les « machines » assurant les paiements. L’effondrement des banques aurait conduit à un chaos inimaginable. C’est donc à juste titre que Les Etats sont venus, fin 2007 début 2008, « garantir » les banques et les recapitaliser.
Dés 2009, la plupart d’entre elles se sont rétablies, et ont dégagé d’importants profits ... et toujours les même boni ; elle ont même remboursé les capitaux que les Etats leur avaient fournis en fonds propres, sans d’ailleurs entrer- ce qui aurait été logique- dans leurs conseils d’administration pour les surveiller, ni même durcir vraiment leurs règles de fonctionnement
... et les banques financent les déficits des Etats
Simultanément les Etats ont injectés des sommes massives dans leurs économies respectives, pour retrouver la croissance économique, qui est réapparue, faible mais réelle, en 2010. Ils se sont tous refusés, ce qui aurait été légitime et prudent, à chercher les fonds nécessaire dans l’impôt. Ils se sont donc fortement endettés.
Auprès de qui ? Des banques !
Ni les Etats d’Europe, ni l’Etat américain, n’ont lancé à l’époque un appel à leurs citoyens pour qu’ils viennent abonder ces emprunts, comme au Japon, pays dans lequel les citoyens détiennent 80% de la dette publique. Les banques ont donc prêté, et perçu des intérêts, jusqu’à ce que commence l’affaire grecque et que les « agences de notation » mettent en doute la solvabilité des Etats grec, puis irlandais, puis portugais, puis espagnol, puis italien, et même des Etats-Unis. Détenant, ensemble, des centaines de milliards d’euro des dettes publiques, voici nos banques européennes à nouveau très fragilisées .
- Banques françaises : 160 milliards d’euros sur l’Espagne, le Portugal, l’Irlande, la Grèce ;
- Banques allemandes : 110 milliards sur les mêmes
Le risque « systémique » est réapparu. Les banques ne manquent pas de liquidité, grâce aux deux banques centrales, FED et Banque centrale européenne, mais c’est leur solvabilité qui est en cause.
Pas de salut par l’augmentation de capital sur les marchés
Peuvent elles la renforcer en allant chercher des fonds propres sur les marchés ? Evidemment pas ! Qui voudrait aujourd’hui en devenir actionnaire ?
Elles peuvent évidemment ne plus distribuer aucun dividende pendant plusieurs années et tout mettre en réserve.
Elles ont aussi commencé à réduire la taille de leurs bilans, donc leurs risques, en vendant des actifs. Mais tout le monde s’accorde à penser que ce sera trop long et très insuffisant.
Les Etats de la zone euro vont donc à nouveau devoir venir soutenir leurs banques, en leur apportant des fonds propres. Il faudrait, dit-on, environ 200 milliards d’euros. Mais, là deux questions se posent.
1) Les Etats de la zone euro vont-ils, pour cette recapitalisation des banques, augmenter leur endettement ?
Dans ce cas, leurs « notes » risquent d’être encore un peu plus dégradées par les agences de notation, ce qui fragilisera un peu plus les banques qui continueront à détenir ces dettes.
Une solution intelligente serait que les Etats s’endettent cette fois auprès de leurs concitoyens, ce qui enlèverait toute justification à une éventuelle baisse de leurs notes
La France, pour sauver son triple A , propose que ce soit le Fond européen de stabilité financière qui recapitalise les banques, mais l’Allemagne est rétive.
Le temps presse car on annonce, enfin, que la Grèce , de toutes façons , ne pourra pas rembourser, sa dette de 350 milliards d’euros. Au mieux, la moitié ! Les banques détentrices de la dette grecque ( BNP : 4 milliards euros, Société générale 1,9 milliard et Crédit agricole 0,66 milliard) vont donc devoir « provisionner » de plus fortes pertes que prévu.
2) Dans quelles conditions cette aide va-t-elle se réaliser ?
Va-t-on rejouer la même pièce ? N’y aura-t-il aucune intervention des Etats dans la gestion des banques ? Cette fois, les citoyens ne l’admettraient pas. Trois solutions sont possibles, éventuellement combinables.
- La nationalisation pure et simple, comme en 1981 en France. Ceci suppose cependant de gros débours pour l’Etat, sauf si, laissant la situation des banques se dégrader encore sensiblement, il puisse « ramasser » à peu de frais les actions en bourse. Ce serait une solution dure pour les actionnaires des banques et probablement trop longue, mais elle aurait une certaine légitimité !
- Une intervention minoritaire au capital, mais avec un droit de regard et plus encore de veto, au-delà de leur niveau de participation. Moins coûteux ! Illégal, diront les autres actionnaires, mais légitime. C’est ce vers quoi tendent les deux « finalistes » de la primaire socialiste.
- Combinable avec les deux mesures ci-dessus, l’instauration de règles de fonctionnement beaucoup plus rigides. Interdire aux banques les opérations de marché pour se concentrer sur le crédit, ou, ce qui revient au même, revenir à l’ancienne séparation, existant en France avant 1984, entre banques commerciales et banques d’investissement, ces dernières sans dépôts. Les Etats-Unis et la Grande Bretagne sont sur cette voie. Plus souplement, il suffirait d’exiger des coefficients de solvabilité (pourcentages de capital par rapport au risque) très différents entre le risque pris sur un marché et le risque de crédit : 25% sur le premier, 4% sur le second. J’achète 100 d’actions, je dois avoir 25 de capital en plus. Je prête 100, il ne me faut que 4 en plus.
Nul doute que, dans cette pré-campagne présidentielle, les banques soient – heureusement- beaucoup moins bien traitées qu’elles ne l’ont été en 2008.
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Flat4
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Le temps presse car on annonce, enfin, que la Grèce , de toutes façons , ne pourra pas rembourser, sa dette de 350 milliards d’euros.
En même temps ça fait bien un an et demi que les économistes un peu plus sérieux que les jean-foutre qu’on invite au 20h le disent haut et fort.
Personne n’a agi quand il était temps, il n’y a plus qu’à regarder la zone Euro s’effondrer et ramasser les banques à la petite cuillère après.
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